Bài Tập Phân Tích Báo Cáo Tài Chính Có Lời Giải Chi Tiết

Hiểu và vận dụng các chỉ tiêu tài chính là yêu cầu quan trọng đối với kế toán, nhà quản lý và sinh viên chuyên ngành tài chính - kế toán. Thực hành qua bài tập phân tích báo cáo tài chính có lời giải chi tiết giúp người học nắm chắc cách đọc, tính toán và đánh giá sức khỏe doanh nghiệp dựa trên số liệu thực tế. Thông qua từng bài tập, người đọc có thể nhận diện điểm mạnh, điểm yếu về khả năng thanh toán, cơ cấu vốn, lợi nhuận và dòng tiền, từ đó hình thành tư duy phân tích chuyên nghiệp như một kế toán trưởng thực thụ. Cùng Lê Ánh Education tìm hiểu chi tiết ở bài phân tích sau. 

 

I. Các Chỉ Tiêu Thường Dùng Trong Bài Tập Phân Tích Báo Cáo Tài Chính

II. Phân Tích Báo Cáo Tài Chính Hợp Nhất Công ty Cổ phần Tập đoàn PC1 Năm 2023–2024

Công ty Cổ phần Tập đoàn PC1 (mã chứng khoán: PC1) được thành lập vào ngày 02/03/1963, là một trong những doanh nghiệp hàng đầu Việt Nam trong lĩnh vực xây lắp điện, sản xuất công nghiệp, đầu tư năng lượng và bất động sản. Với hơn 60 năm kinh nghiệm, PC1 đã thực hiện nhiều dự án trọng điểm quốc gia và mở rộng hoạt động sang các lĩnh vực mới như năng lượng tái tạo và bất động sản.

Phân tích tài chính hợp nhất năm 2023 và 2024

1. Tổng quan Tình hình Kinh doanh

Năm 2024 là một năm kinh doanh thành công vượt bậc của Tập đoàn PC1 trên phương diện hợp nhất. Doanh thu tăng trưởng mạnh mẽ, biên lợi nhuận cải thiện ấn tượng và chi phí tài chính được kiểm soát tốt đã dẫn đến lợi nhuận bùng nổ. Dòng tiền từ hoạt động kinh doanh (CFO) vẫn duy trì ở mức dương cao, đảm bảo sức khỏe tài chính vững chắc.

• Điểm tích cực: Lợi nhuận sau thuế thuộc về cổ đông công ty mẹ tăng đột biến 1.192%. Doanh thu tăng 31,1%. Dòng tiền dương mạnh 1.090 tỷ VND. Khả năng thanh toán rất an toàn.
• Điểm quan ngại: Rủi ro lớn nhất đến từ việc hàng tồn kho tăng 65,8%, nhanh hơn nhiều so với tăng trưởng doanh thu.

2. Phân tích Hiệu quả Hoạt động

Báo cáo KQHĐKD Công ty Cổ phần Tập đoàn PC1 năm 2024

 Hoạt động kinh doanh hợp nhất đã có sự tăng trưởng bùng nổ:

- Tăng trưởng Doanh thu: Doanh thu thuần đạt 10.088,9 tỷ VND, tăng mạnh 31,1% so với năm 2023 (7.693,8 tỷ VND). 

- Cải thiện Biên lợi nhuận Gộp: Lợi nhuận gộp đạt 2.092,4 tỷ VND, tăng 44,5%. Điều này giúp biên lợi nhuận gộp cải thiện ấn tượng từ 18,8% (2023) lên 20,7% (2024).

- Kiểm soát Chi phí Tài chính: Tổng chi phí tài chính giảm 8,9% (xuống 881,6 tỷ VND). Đáng chú ý nhất, chi phí lãi vay giảm 17,3% (từ 848,4 tỷ xuống 701,2 tỷ VND), ngay cả khi tổng nợ vay gần như không đổi. Đây là một điểm cộng rất lớn cho công tác quản trị tài chính.

Lợi nhuận Bùng nổ:

• Lợi nhuận thuần từ HĐKD tăng 202,5% (đạt 828,4 tỷ VND).
• Lợi nhuận trước thuế (EBT) tăng 227,8% (đạt 839 tỷ VND).
• Lợi nhuận sau thuế của cổ đông công ty mẹ tăng vọt 1.192%, từ 36,2 tỷ VND (2023) lên 467,6 tỷ VND (2024).

Điểm trừ: Chi phí quản lý doanh nghiệp (G&A) tăng 45,5% (lên 487,7 tỷ VND), nhanh hơn tốc độ tăng doanh thu, cho thấy cần tối ưu hóa chi phí vận hành.

3. Phân tích Cấu trúc Tài chính

Bảng cân đối kế toán Công ty Cổ phần Tập đoàn PC1 năm 2024

Cơ cấu tài sản hợp nhất có sự dịch chuyển sang tài sản ngắn hạn, nhưng tổng thể vẫn rất lành mạnh.

- Quy mô Tài sản: Tổng tài sản tăng nhẹ 4,0%, đạt 20.987,6 tỷ VND.

- Quản lý Vốn lưu động:

• Phải thu (Tốt): Các khoản phải thu ngắn hạn chỉ tăng 12,3% (lên 3.112 tỷ VND). Tốc độ tăng này thấp hơn nhiều so với tăng trưởng doanh thu (31,1%), cho thấy công ty đang thu tiền hàng rất hiệu quả.
• Hàng tồn kho (Rủi ro): Đây là điểm rủi ro lớn nhất. Hàng tồn kho tăng vọt 65,8% (từ 957,5 tỷ lên 1.587,6 tỷ VND). Điều này cho thấy công ty có thể đang gặp khó khăn trong việc giải phóng hàng, hoặc đang chủ động tích trữ nguyên vật liệu.

- Cơ cấu Nguồn vốn (Cải thiện):

• Tổng nợ phải trả chỉ tăng 1,9% (lên 13.271,6 tỷ VND).
• Tổng nợ vay (ngắn hạn + dài hạn) gần như không đổi, ở mức 10.781 tỷ VND.
• Vốn chủ sở hữu tăng 7,9% (lên 7.716 tỷ VND) nhờ lợi nhuận giữ lại.
• Hệ số Nợ/Tổng tài sản giảm từ 64,6% xuống 63,2%.
• Hệ số Nợ/Vốn chủ sở hữu giảm từ 1,82 lần xuống 1,72 lần.
• Cơ cấu tài chính đang giảm đòn bẩy và an toàn hơn.

4. Phân tích Dòng tiền

Bức tranh dòng tiền hợp nhất là rất tích cực, hoàn toàn trái ngược với báo cáo riêng lẻ mà chúng ta đã xem trước đó.

Báo cáo LCTT Công ty Cổ phần Tập đoàn PC1 năm 2024

- Dòng tiền từ HĐ Kinh doanh (CFO): Dương 1.090 tỷ VND. Con số này duy trì ở mức cao tương đương năm 2023 (1.051,4 tỷ VND).

- Phân tích CFO: Dòng tiền dương mạnh mẽ đạt được ngay cả khi công ty bị ảnh hưởng tiêu cực từ:

• Tăng hàng tồn kho (làm giảm tiền): (628,9 tỷ VND).
• Chi trả lãi vay: (698,1 tỷ VND).
• Cho thấy lợi nhuận từ kinh doanh và khấu hao là cực kỳ lớn, đủ sức bù đắp cho các khoản chi lớn trên và vẫn tạo ra thặng dư tiền mặt.

- Dòng tiền từ HĐ Đầu tư (CFI): Âm 646,1 tỷ VND. Công ty tiếp tục chi tiền cho đầu tư, chủ yếu là mua sắm TSCĐ (446,5 tỷ VND).

- Dòng tiền từ HĐ Tài chính (CFF): Âm 268,4 tỷ VND. Công ty tiếp tục xu hướng trả nợ vay ròng (vay 7.718,3 tỷ, trả gốc 7.826,8 tỷ) và tăng chi trả cổ tức (202,6 tỷ VND).

Kết quả: Lượng tiền và tương đương tiền cuối năm tăng 9,4%, đạt 2.277,3 tỷ VND.

5. Phân tích các Chỉ số Tài chính

>>> Báo cáo tài chính hợp nhất CTCP PC1 năm 2023 - 2024

Kết luận và Khuyến nghị